薛军:“三个困惑”阻碍新三板发展 需直面问题和困难

　　沈阳科讯网网站讯 2017年第六届金融街(行情000402,诊股)（12.12 +2.28%，诊股）论坛，于9月14日至15日在北京金融街威斯汀酒店举办。论坛由北京市人民政府主办，中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会担任支持单位，北京市金融工作局和西城区人民政府负责承办。在分论坛“对话新三板——深化市场改革，助力实体经济发展”上，国务院发展研究中心企业研究所、全国中小企业股份转让系统、中信建投证券、神州优车、清控银杏等部门代表将出席论坛研讨新三板热点问题。沈阳科讯网网站全程图文直播。

　　清控银杏董事总经理、创始合伙人薛军参加本次论坛并发表主题演讲，他表达了自己目前的“三个困惑”：第一个困惑，新三板何去何从？第二，“三类股东”生死未卜；困惑三，让人前后纠结的“减持新规”。

　　第一个困惑，新三板何去何从？

　　目前，很多挂牌企业自己的盈利能力不强，突增了一些维护成本，同时承担了公开透明的义务，没有享受到公开透明的好处。所以招股说明书、年报，只有竞争对手会来看，不会有任何的投资人来看。

　　第二点，融资效率反而可能降低，因为挂牌之后需要报备一套手续，有企业需要补材料。

　　第三点，根本不敢交易，不敢去卖，生怕把股权给卖散了，最后没有机会去主板。

　　薛军表示，如今对新三板最多的感情是“非常无奈”。

　　第二个困惑，“三类股东”生死未卜。

　　“三类股东”是主板上市主要的障碍，是中国金融机构的一个创新，搞出来所谓的“三类股东”，聚集了社会上的闲散资金，交给专业投资机构，用专业方式投资到创新、创业、发展的企业当中去，可恰恰就是这个事情出了问题，从《证券法》的角度，现有法规的角度是有障碍的。

　　薛军表示很担心这种创新在刚刚一出生没有几年就有被抛弃的危险。

　　困惑三，让人前后纠结的“减持新规”。

　　新的减持新政，让我们很难有机会拿到最好的回报，怎么向投资人交代？还要不要做早期？再去募资的时候，投资人问这个问题该怎么回答？

　　最后，薛军总结：如果多层次资本市场不是一体化的，而是割裂和相互脱节的，是历史虚无主义的，而不是直面问题和困难的，那我们所有的期待就变得没有期待了。